科沃斯海外占比首超50% 利润率提升逻辑强化

时间：2026年09月09日 20:41:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，科沃斯2026年半年报营收103.41亿元(+19.2%)，归母净利润12.48亿元(+27.4%)；Q2单季海外收入占比首次过半，科沃斯与添可海外收入分别增长47%、41%，新品类海外增速达75%。毛利率小幅承压主因存储芯片涨价，但销售费率下降1.16个百分点，运营效率持续优化。

　　
　　近期机构研报指出，海外占比跃升不仅是收入结构变化，更带来更高溢价与更优渠道利润，叠加汇兑扰动已收敛，Q2扣非虽下滑但属短期非经营因素影响。研报认为，海外渠道拓展正进入收获期，擦窗机、泳池机器人等新品类开始贡献增量，中长期利润率上行趋势明确。

　　
　　研报指出，公司当前估值仅15倍2026年PE，显著低于成长属性，海外份额提升+新品放量构成双轮驱动，盈利预测上调至20/23/27亿元，维持“买入”评级。