益丰药房Q2利润增速超收入 头部药房集中度红利兑现

时间：2026年09月09日 15:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，益丰药房2026年二季度营收60.45亿元，同比增长5.8%；归母净利润4.64亿元，同比增长7.8%，扣非净利增速达9.5%，明显快于收入增速。毛利率微降但三费率合计下降2.42个百分点，带动盈利能力提升。门店总数达15239家，其中加盟配送覆盖加速，O2O覆盖超1万家，互联网业务含税收入同比增长23.14%。

　　
　　近期机构研报指出，公司利润提速核心来自费用效率改善与加盟网络放量，刚性费用持续优化支撑利润率稳升。研报认为，医保支付边界清晰化和远程审方标准化正推动行业出清，益丰凭借1.11亿会员、七大物流中心及数字化能力，更易承接中小药房让渡的客流与份额。

　　
　　研报认为，规模效应与供应链优势正转化为实际盈利弹性，2026—2028年净利润复合增速预计超15%，当前估值仅14.5倍PE，处于历史偏低水平，集中度提升逻辑进入业绩兑现期。