徐工机械海外收入超半壁 汇兑扰动不改盈利修复趋势

时间：2026年09月09日 15:11:27 中财网

　　CFi.CN讯：徐工机械2026年半年报显示，上半年营收612.47亿元，同比增长11.75%；归母净利润39.62亿元，同比下降9.09%。毛利率微升0.09个百分点至22.12%，但财务费用大增主要源于汇兑损失11.36亿元(去年同期为7.60亿元收益)。

　　
　　近期机构研报指出，公司收入结构持续优化：国际化收入占比首超50%，达309.17亿元、增长21.03%；新能源与L2+智能产品收入均近百亿元、增速超25%；后市场及高端零部件业务同步高增。海外商机储备较年初激增91.7%，锁定百亿级大单30个，印尼、西芒杜大修中心落地强化服务壁垒。

　　
　　研报认为，短期利润受汇率波动扰动属非经常性因素，随着海外本地化服务能力提升和高毛利产品放量，净利率修复可期。当前估值仅13倍PE，2027年预计降至9倍，安全边际充足，盈利拐点临近。