周大生低效门店出清 单店效益大幅提升

时间：2026年09月09日 14:56:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，周大生2026年半年报营收36.41亿元、同比降20.79%，归母净利润4.50亿元、同比降24.24%；但Q2加盟收入骤降70.84%，自营单店营收却大增41.85%至318万元，毛利率升至36.95%，创近年新高。

　　
　　近期机构研报指出，业绩下滑主因金价波动压制加盟商补货意愿，公司主动关闭473家低效门店，推动渠道质量升级。研报认为，这并非经营恶化，而是结构性优化——电商与自营双轮驱动，投资金产品热销叠加一二线城市自营店升级，带动高毛利业务占比提升。

　　
　　研报指出，9家超级样板店销售额同比增长25.4%，验证新零售运营模式可复制；品牌矩阵(国家宝藏、周大生经典等)持续落地，原创产品力增强。随着低效产能出清完成，单店效率回升趋势明确，盈利质量正从‘规模导向’转向‘效益导向’，为后续估值修复提供支撑。