桐昆股份Q2盈利暴增378% 反内卷+浙石化重估双驱动

时间：2026年09月09日 13:11:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，桐昆股份2026年Q2归母净利润达23.24亿元，同比大增378.32%，营收293.47亿元，环比增长25.62%。涤纶长丝与PTA均价同比上涨19.55%-37.71%，虽销量微降，但反内卷推动价差修复明显。公司持有20%浙石化股权，Q2投资收益7.9亿元，同比增363.6%。

　　
　　近期机构研报指出，桐昆作为全球第一大涤纶长丝企业(国内市占率超28%)，在PTA+长丝双环节反内卷深化背景下，涨价弹性远超同业。研报认为，行业供给增速放缓、龙头集中度提升，正推动盈利中枢系统性上移。

　　
　　研报指出，公司新推股权激励计划，解锁条件对应2026-2028年净利润较2023-2025年均值增长400%-600%，目标务实且具强信号意义。叠加浙石化股权此前估值未充分反映，炼化利润上行周期中存在显著重估空间。