锦波生物短期承压 出海认证突破打开增长新空间

时间：2026年09月09日 12:11:26 中财网

　　CFi.CN讯：锦波生物2026年半年报显示，营收7.71亿元，同比下降10.2%；归母净利润2.81亿元，下滑28.2%。Q2单季业绩加速承压，主因医疗器械价格让利及团队调整，拖累收入；但功能性护肤品业务逆势增长22.93%，达1.49亿元，反映自有品牌与定制化开发初见成效。毛利率84.7%，净利率36.51%，虽同比下滑，仍维持高盈利质量。

　　
　　近期机构研报指出，短期压力源于主动策略调整而非需求崩塌。研报认为，美国Self-GRAS认证落地是关键转折点，标志其重组Ⅲ型胶原蛋白获国际安全背书；叠加已获越南、泰国等四国注射类器械注册证并实现销售，出海从0到1验证完成。研报指出，新型别胶原蛋白(Ⅱ、Ⅴ、Ⅶ型等)在心血管、骨科等严肃医疗领域持续拓展，管线储备扎实。随着新车间产能爬坡及海外放量，2027年起营收与利润有望重回双位数增长，估值已回落至22倍PE，具备修复基础。