河钢资源铜二期放量在即 磁铁矿现金牛稳底盘

时间：2026年09月09日 10:41:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，河钢资源截至2026年6月末货币资金32.65亿元，资产负债率仅25%，分红率达69.05%，磁铁矿2025年毛利率高达81%。铜二期设计产能7万吨/年，约为一期的2.8倍，预计2027年、2028年矿产铜产量分别达4万吨、7万吨。

　　
　　近期机构研报指出，公司新任总经理兼具采矿专业背景与南非PC实控权，有望强化境内外资产协同。研报认为，地表堆存磁铁矿成本优势突出，高品化(65%品位)提升单位利润，铁路运力约束下更显稀缺性；铜二期虽因洪灾推迟至2027年中投产，但爬坡路径清晰，叠加冶炼厂重启与高端蛭石稳定贡献，资源价值持续增厚。

　　
　　研报指出，2026—2028年归母净利润从1.6亿跃升至16.4亿元，对应PE由70倍快速回落至7倍，铜业务估值显著低于同业。低PB叠加高分红，安全边际与成长弹性并存。