人形机器人量产破晓 国产供应链迎价值重估

时间：2026年09月09日 10:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年9月4日，人形机器人板块PE(TTM)仅29.4倍，处于近一年0%分位、五年5%分位，估值已逼近历史底部。板块年内下跌13.03%，显著跑输大盘与机械行业，但上周已现企稳迹象，跑赢申万机械设备指数0.49个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，产业正从技术突破迈向规模化商业化关键阶段。中塞联合建设欧洲首座人形机器人量产基地，Open AI宣布自研人形机器人，优必选、Figure等加速场景落地，政策面发改委强调有序发展、深圳出台专项支持方案，供给与政策共振信号明确。

　　
　　研报认为，2026年是量产验证与场景落地的窗口期，特斯拉、宇树、智元、优必选推进节奏加快，而国产供应链正推动整机价格从百万级降至十万级。研报特别强调，掌握电机、减速器、控制器等核心零部件并实现低成本高质量量产的企业，有望率先受益于进口替代与全球份额提升。