胜宏科技AI订单放量 现金流改善支撑高增长

时间：2026年09月09日 10:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，胜宏科技2025年营收192.92亿元，同比大增79.77%；归母净利润43.12亿元，增幅达273.52%。2026年上半年营收116.29亿元，净利28.57亿元，经营性现金流净额29.11亿元，同比暴增144.61%，资产负债率降至39.85%，显著优化。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩爆发主因AI算力需求拉动高端PCB放量，HDI及18层以上多层板技术全球领先，已量产36层14阶HDI，并绑定ASIC芯片头部客户。AI服务器PCB市场2024–2029年CAGR达18.7%，其中高端细分领域增速超29%。

　　
　　研报认为，H股募资221亿元强化资本实力，马来西亚收购与国内新基地建设加速产能落地，叠加新拓50+客户中过半为AI领域高端客户，订单可见度高。毛利率短期承压属产能爬坡常态，净利率持续提升至24.57%，反映盈利质量扎实。高景气赛道卡位+现金流大幅改善，构成估值上修核心支撑。