口子窖Q2降幅收窄 中档酒放量+省外聚焦显效

时间：2026年09月09日 09:56:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，口子窖2026年半年营收19.52亿元、净利3.65亿元，同比下滑22.89%和48.97%；但二季度单季收入5.76亿元、净利0.36亿元，同比降幅分别收窄至-20.03%和-65.43%，较一季度明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，中档白酒营收逆势增长31%，成为唯一正向驱动力；公司加速布局口子酒坊、东关打酒铺等体验场景，并推出低度‘麻雀也能喝二两’产品，切中新消费趋势。省内持续下沉县乡，省外依托上海中心深耕长三角，经销商数量增至1159家，环比净增16家。

　　
　　研报认为，毛利率提升1.55个百分点至66.73%，反映产品结构优化成效；虽销售费用率阶段性上升，但合同负债环比减少仅0.72亿元，显示渠道回款压力趋缓。2026年下半年低基数叠加旺季催化，环比改善可期，2027年有望重回收入正增长。