丸美生物主品牌韧性凸显 调整期后盈利修复可期

时间：2026年09月09日 09:43:06 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，丸美生物2026年上半年收入16.63亿元，同比下滑5.76%；归母净利润1.55亿元，同比下降10.86%；扣非净利1.13亿元，下滑32.13%。二季度单季收入同比降14.84%，但扣非净利仅1282万元，反映短期利润承压。

　　
　　近期机构研报指出，丸美品牌H1收入逆势增长1.97%至12.70亿元，展现较强经营韧性；新推重组胶原小金针次抛精华，强化“科技抗皱”定位。恋火品牌收缩达播致收入下滑24.78%，属主动战略调整。线上自播加速提效，线下收入同比增长5.58%，专供新品与体验式营销初见成效。

　　
　　研报认为，当前高销售费用率(58.65%)是调整期投入所致，毛利率稳定在73.65%，显示产品力未受损。医美业务若顺利落地将打开第二增长曲线。盈利预测已上调，2026-2028年归母净利润复合增速约10%，调整完成后盈利修复逻辑清晰。