三夫户外H1业绩暴增216% 品牌升级+线上突破双轮驱动

时间：2026年09月09日 08:46:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三夫户外2026年中报营收5.27亿元，同比增长39.37%；归母净利润0.53亿元，同比大增216.33%；扣非净利润0.43亿元，增长181.91%。X-BIONIC等核心品牌收入加速增长，线上营收占比达52.61%，毛利率提升2.9个百分点，经营性现金流同比增355.87%。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从传统户外零售商向高端专业运动品牌运营商转型。研报认为，X-BIONIC品牌收入同比增54.69%、江苏三夫代理业务增70.87%，反映独家代理与品牌运营能力持续兑现；线上56.08%的增速叠加多平台内容协同，已形成可持续增长引擎。

　　
　　研报指出，关店优化+新开7家门店体现渠道提质而非单纯扩张，管理费用率下降带动期间费用率回落2.27个百分点，盈利质量显著改善。30倍2026年PE估值对应目标价16.69元，给予“买入”评级。