巨星农牧成本加速下探 猪价回暖盈利弹性凸显

时间：2026年09月08日 21:56:29 中财网

　　CFi.CN讯：巨星农牧2026年上半年营收35.57亿元，同比降4.31%；归母净利润亏损8.38亿元，同比转亏。生猪出栏280.77万头，同比增长47%，但受猪价深度低迷拖累，盈利承压。数据显示，公司商品肥猪完全成本已降至12.4元/公斤，7月数据较上半年再降0.2元，四季度有望达12元/公斤，中长期目标11元/公斤。育肥成活率95%，料肉比2.5，PSY超30，养殖效率持续领跑行业。

　　
　　近期机构研报指出，业绩短期承压主因周期低谷，而非经营恶化。研报认为，公司主动优化种群结构、暂缓新项目扩张、聚焦存量场技改，资产负债率稳中有降，现金流虽阶段性为负但货币资金达6.94亿元，抗风险能力扎实。研报指出，饲料业务收入增长21.66%，产能协同强化自供保障；皮革业务稳健，体现多元支撑能力。

　　
　　研报强调，成本快速下移叠加未来猪价中枢回升，公司盈利弹性将显著放大。2027年预测净利润10.29亿元，对应PE仅8倍，估值处于历史低位，修复空间明确。