黄金需求短期承压 央行购金创纪录支撑中长期牛市

时间：2026年09月08日 21:51:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年二季度全球黄金总需求同比下降14%至941.8吨，其中投资需求骤降46%、珠宝需求下滑12%，拖累整体表现；但同期央行净购金达289吨，同比增长62%，创历史单季新高。矿产金产量同比增长2%，供应端总体稳定。

　　
　　近期机构研报指出，需求结构分化明显：ETF资金大幅流出压制短期情绪，但金条金币上半年784吨的总量仍为历史最强之一；而波兰、中国等央行持续增持，凸显储备多元化战略定力。研报认为，金价回调主因是前期过度交易降息预期，而非基本面转弱。

　　
　　研报指出，中长期支撑逻辑更坚实——美国国债突破40万亿美元、利息支出超国防开支、美元信用面临重估，叠加俄乌与中东地缘风险未解，黄金作为非美主权信用对冲资产的价值持续提升。受益于金价中枢上移，黄金资源股盈利预期改善，当前估值处于低位，配置价值显现。