中国移动算力爆发驱动增长 智算收入翻倍派息再升

时间：2026年09月08日 21:46:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国移动2026年上半年营收5380亿元，剔除增值税影响后实际增长1.8%；归母净利润789亿元，同口径增长2.0%。自由现金流达539亿元，同比大增111.6%，经营质量明显改善。中期每股派息2.51元，同比增长0.3%，公司明确2026年派息率稳中有升。

　　
　　近期机构研报指出，算力与智能服务正成为业绩新引擎：算力服务收入529亿元、同比+14.0%，其中智算服务收入53亿元、增速高达130.1%，贡献超四成增量；AIDC收入暴增486.1%；移动云公有云首次跻身国内前三。该板块合计占主营业务收入22.6%，同比提升2.2个百分点。

　　
　　研报认为，资本开支加速向算力倾斜，H1算力网投资同比+71%，全年预计投378亿元、+62%，叠加AI研发投入+15.7%，技术壁垒和长期变现能力持续强化。传统通信收入虽承压，但高毛利新兴业务占比提升，支撑估值溢价逻辑。