北方华创中报高增长 深度受益国产替代加速

时间：2026年09月08日 21:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，北方华创2026年上半年营收201.61亿元，同比增长24.9%；归母净利润33.70亿元，同比增长5.05%。Q2单季营收98.39亿元，环比微降4.69%，但净利润环比增长6.15%，净利率回升至16.88%，显示盈利质量改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司营收高增源于刻蚀、PVD、离子注入等核心设备市占率持续提升，12英寸PVD设备累计交付破千台，ICP刻蚀设备完成客户验证进入量产导入，键合、热处理、湿法清洗等多品类实现规模化交付。研报认为，平台化布局深化显著增强客户粘性与订单可见性，尤其在先进逻辑、存储及碳化硅等高景气赛道渗透率快速提升。

　　
　　研报指出，尽管H1毛利率承压(40.07%，同比降2.1pct)，主因新品验证成本上升及商务让利，但研发投入同比大增28.87%至26.77亿元，为后续技术领先夯实基础。当前估值对应2026年PE约67倍，处于平台型设备商合理溢价区间，成长确定性支撑估值中枢上移。