锦江酒店直营改善+海外减亏双驱动 股价上行动能增强

时间：2026年09月08日 20:06:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，锦江酒店2026年中报实现营收68.01亿元，同比+4.21%；归母净利润5.45亿元，同比大增47.05%。其中Q2单季净利润4.08亿元，增长21.98%，直营RevPAR同比提升7.92%，加盟净开店256家，海外亏损收窄4900万元。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高增长并非短期扰动，而是直营门店结构优化(关低效店、降租金)、CRS系统渗透率提升对冲加盟RevPAR下滑、以及海外老旧酒店翻新见效等多重经营改善共振的结果。研报认为，国内利润增长质量高，海外减亏节奏符合全年目标，叠加2027年给予高于行业平均的24.6倍PE估值，目标价34.72元具备支撑。

　　
　　研报指出，当前股价尚未充分反映直营效率提升与海外扭亏的持续性，三项核心改善——直营盈利增强、海外亏损收窄、CRS管理费增量——均已兑现过半，后续业绩释放确定性强。