三一重工半年报超预期 全球化+高毛利海外业务驱动利润弹性

时间：2026年09月08日 19:56:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三一重工2026年上半年营收535.1亿元，同比增长19.5%；归母净利润56.9亿元，增长9.1%。值得注意的是，海外收入达320.4亿元，占总收入61.3%，毛利率高达32.5%，比国内高11.8个百分点；非洲、美洲大区收入分别猛增47.7%和24.7%。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩超预期主因并非单纯内需回暖，而是全球化布局进入收获期——海外渠道、本地化服务与高毛利矿山设备放量共同支撑利润韧性。尽管人民币升值带来汇兑损失拖累财务费用，但龙头议价力和产品结构优化有效对冲压力。

　　
　　研报认为，挖掘机械、桩工机械等核心板块收入增速超20%，其中桩机增长63.1%、毛利提升7.1个百分点，反映技术壁垒带来的定价权提升。叠加国家设备更新政策持续落地，行业上行周期中，三一作为出口占比最高、海外仓储网络最完善的龙头，利润弹性将显著高于同业。