春秋航空高油价下Q2盈利超预期 成本管控与国际线成关键支撑

时间：2026年09月08日 19:51:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，春秋航空2026年中报营收123.4亿元，同比增长19.7%；归母净利润10.4亿元，同比下降10.8%。其中Q2单季净利润0.6亿元，虽同比下滑87.9%，但在航油价格同比大涨38.5%、航油成本激增53.7%的极端压力下仍实现盈利，显著优于行业普遍亏损状态。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q2客座率高达92.5%，同比提升2.1个百分点，飞机日利用率升至10.73小时，单位非油成本下降4.8%，运营效率改善对冲了油价冲击。研报认为，A320neo等节油机型占比已达46%，叠加航油精细化管理，轮挡小时油耗同比下降1%，成本优势持续强化。

　　
　　研报指出，国际线座公里收益同比大增13.4%，泰国航线运力恢复至2019年九成，韩国线保持高收益；国内线受益燃油附加费上调，座收仍增4.7%。中期分红加回购合计11.07亿元，超上半年净利，提供较强估值安全边际。