银轮股份Q2稳增 数字能源与具身智能双轮驱动

时间：2026年09月08日 17:26:41 中财网

　　CFi.CN讯：银轮股份2026年中报显示，上半年营收90.3亿元、同比+26%，归母净利4.52亿元、同比+2.5%；其中Q2营收47.8亿元、同比+27%，扣非净利2.42亿元、同比+12%，剔除汇兑损失后实际净利同比+22%。毛利率微降但费用率优化，研发与管理效率持续提升。

　　
　　近期机构研报指出，公司数字能源业务成最大亮点：H1营收9.8亿元、同比+41%，数据中心液冷已获北美5家、台系7个项目，国内6家客户12个项目推进中；电力能源板块斩获全球头部燃气发电机尾气处理系统定点。产能方面，暖通板换年产能超50万台，首条大型液冷产线将于Q4投产。

　　
　　研报认为，具身智能业务已从小批量生产迈向量产，关节电机、热管理模组及精密铸件产线全部建成，技术协同与客户验证进度超预期。分部估值给予AIDC液冷和电力能源30倍PE溢价，目标市值531亿元，对应股价62.74元，维持“强推”评级。