金价企稳叠加渠道优化 老铺黄金品牌壁垒加速兑现

时间：2026年09月08日 17:21:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年黄金饰品销量下滑至364吨，但投资金消费达137吨、同比增长9%；2026年Q2金饰消费量环比收窄，观望情绪边际缓解。渠道端，头部品牌门店数从2023年峰值3.2万家收缩至2026H1的2.5万家，弱店出清叠加旗舰店落地，单店质量与同店增长持续改善。

　　
　　近期机构研报指出，金价波动影响短期节奏，但消费者在金价企稳后需求弹性显著，而老铺黄金凭借2009年起步的工艺积淀与文化定位，在高端古法金赛道市占率达4%，远超同业。研报认为，行业已从比拼门店数量转向经营用户认知，产品内涵与品牌差异化成为核心壁垒。

　　
　　研报指出，老铺黄金2025年销售额达314亿元，受益于高购买力人群对工艺与文化溢价的强支付意愿。当前板块估值受金价扰动压制，但经营质量提升与高股息属性支撑估值修复逻辑，龙头品牌配置价值突出。