软饮龙头景气延续 海外新兴市场成增长引擎

时间：2026年09月08日 17:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26H1海外食品饮料龙头业绩明显分化：软饮料营收增速居首，可口可乐Q2营收增6.7%，怪物饮料国际业务拉动整体营收大增20.2%；烈酒仍处调整期但去库压力边际缓解；乳制品与啤酒稳中有升，喜力在华销量同比增近30%。新兴市场成核心增量，东南亚、印度渗透率提升叠加消费升级持续兑现。

　　
　　近期机构研报指出，板块增长逻辑正从单一区域依赖转向‘品类升级+新兴市场渗透’双轮驱动。研报认为，具备定价权、品牌力及渠道纵深的软饮与功能性乳品龙头，盈利确定性更高，市场更愿给予估值溢价。

　　
　　研报指出，财报后股价表现印证资金偏好——可口可乐、亿滋上调全年指引后股价显著上涨；帝亚吉欧、人头马君度虽整体平淡，但干邑等细分回暖信号也获正向反馈。结构性机会聚焦高频消费、健康化、零糖及功能新品类，尤其在新兴市场已验证放量能力的企业。