华电国际火电成本优化见效 股息+盈利修复双驱动

时间：2026年09月08日 15:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华电国际2026年上半年归母净利31.05亿元，同比下降20.47%；但毛利率提升0.98个百分点至11.70%，燃料成本同比下降12.49%，入炉标煤单价降至833.75元/吨。电量同比下降超10%，但上网电价微增0.19%，装机容量达7864.56万千瓦，火电仍占主导。

　　
　　近期机构研报指出，业绩下滑主因投资收益同比大减49.03%，属非经营性扰动；而火电主业实际承压能力增强，成本端改善已实质性对冲电价与电量压力。研报认为，燃料成本逆势下降叠加利用小时数保持高位(燃煤机组1639小时)，凸显运营效率提升。

　　
　　研报指出，公司延续每股0.09元中期分红，股息稳定释放现金流信心；2026年预测PE仅10倍，目标价5.7元，较现价有约18%上行空间。估值低位叠加盈利修复趋势明确，构成当前核心催化。