券商26H1业绩爆发 科创投资+财富管理双轮驱动

时间：2026年09月08日 11:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年42家上市券商营收3638亿元，同比大增46%；扣非净利润1540亿元，增长63%，创近年同期最佳。投资收入达1624亿元，占比超四成，主要来自科创股权估值提升和场外衍生品放量；经纪收入978亿元，代销金融产品增速高达86%，财富管理转型成效显著。

　　
　　近期机构研报指出，本轮业绩高增并非单纯市场贝塔驱动，而是科创投资收益兑现、头部券商跨境业务突破及买方投顾模式成熟共同作用的结果。研报认为，中金公司、中信证券等在财管与国际业务上已形成护城河，ROE分别提升至行业领先水平；华安证券、长江证券则依靠另类投资贡献超35%净利润，弹性突出。

　　
　　研报指出，当前券商板块PB仅1.29倍，处于五年26.8%分位，公募持仓不足标配一半，估值与业绩严重错配。随着Q3明星项目收益落地、财富管理收入持续爬坡，业绩确定性正转化为重估动能。