国邦医药H1利润承压但现金流暴增 蓄力周期反转

时间：2026年09月08日 09:46:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国邦医药2026年H1营收31.42亿元，同比增长3.84%；归母净利润3.41亿元，同比下降25.07%。但经营性现金流净额达4.55亿元，同比大增342.23%，创近年新高。

　　
　　近期机构研报指出，利润下滑主因汇兑损失扩大及动保产品处于价格底部，并非需求疲软。研报认为，氟苯尼考出货量超2500吨、同比增30%+，泰拉霉素销量猛增310%，市占率持续提升，说明公司正以规模和成本优势逆势抢份额。

　　
　　研报指出，动保价格已现回暖迹象，叠加特色原料药放量、植保业务切入巴斯夫等国际巨头供应链，毛利率修复可期。当前14倍PE处于历史低位，业绩弹性有望随周期上行快速释放。