华菱钢铁短期承压 高端化出口双轮驱动修复逻辑

时间：2026年09月08日 09:46:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华菱钢铁2026年上半年营收612亿元、同比降3%，归母净利润2.25亿元、同比大降87%，主因行业景气下行叠加一次性补税6.96亿元。剔除该影响后，二季度经营环比改善，营收微降但利润已现筑底迹象。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩短期扰动不改长期趋势。研报认为，尽管全行业毛利率承压(整体下滑2.54个百分点)，但华菱高端产品占比升至69.1%，出口钢材76.4万吨、同比增长22%，海外收入63.8亿元、增21.85%，成为对冲内需疲软的关键支撑。

　　
　　研报指出，宽厚板、硅钢、汽车板、无缝钢管等多条产线持续突破：镍基复合板、极薄硅钢、第三代热成形钢、超深井用特殊扣管均已量产或应用；冷轧硅钢新产线投产、取向硅钢第二条线明年达产，高端产能正加速释放。在估值回落至17倍PE的低位，盈利修复确定性增强。