云天化Q2净利增6% 成本管控显效产业链护城河加深

时间：2026年09月08日 09:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：云天化2026年半年报显示，营收228.21亿元同比降8.92%，但归母净利润达29.34亿元，同比增长6.14%；其中二季度单季净利15.10亿元，环比增5.96%、同比增2.41%。在硫磺价格大幅上涨、行业开工率下滑背景下，公司仍实现盈利增长。

　　
　　近期机构研报指出，云天化产业链一体化优势是关键支撑。采购端通过战略采购与硫磺统筹，有效对冲原料波动；营销端坚持保供稳价，实现价稳量升，市场掌控力增强。研报认为，公司磷矿自给率100%，叠加镇雄碗厂24.38亿吨新增资源，资源壁垒持续加固。

　　
　　基本面来看，公司化肥总产能超1000万吨/年，磷肥555万吨/年居国内第一梯队，规模与资源双优势构筑长期定价权。研报维持“买入”评级，预计2026-2028年EPS分别为2.91/3.08/3.26元，盈利稳定性与分红能构成股价支撑。