免税酒店医美供给侧优化 中国中免华住爱美客迎Alpha机遇

时间：2026年09月07日 22:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海南封关落地正打开离岛免税新阶段，中国中免核心物业持续优化；酒店行业供给增速回归理性，华住、锦江等RevPAR暑期回暖；医美机构端成当季增长亮点，爱美客收入降幅收窄。基本面来看，化妆品制造端Q2仍双位数增长，餐饮龙头现金流与供应链议价力凸显。

　　
　　近期机构研报指出，十五五期间消费投资主线已从需求beta转向供给alpha，核心逻辑是传统供给出清+新供给升级。研报认为，免税、酒店、医美三大板块率先兑现量价修复与集中度提升，政策支持+业态融合+出海定价权增强构成共振基础。

　　
　　研报指出，中国中免受益于监管规范与人民币强势，华住集团-S和亚朵正逼近全球龙头发展路径，爱美客新品管线验证后有望扭转业绩趋势。短期关注暑期消费复苏节奏，中长期看供给侧优化带来的利润率改善与估值重塑空间。