鲁西化工业绩回暖 景气分化+减值出清迎估值修复

时间：2026年09月07日 21:36:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，鲁西化工2026年上半年营收153.52亿元，同比增长4.16%；归母净利润9.75亿元，同比增长27.64%；二季度单季净利润5.37亿元，同比大增53.05%，毛利率提升至16.18%，环比改善明显。公司计提3.31亿元资产减值，其中双氧水装置因政策淘汰计提0.65亿元，属一次性出清，轻装上阵信号明确。

　　
　　近期机构研报指出，公司PC、DMF已扭亏为盈，己内酰胺减亏，氟化工盈利提升，甲醇链产品价差走阔受益于海外油价上涨；而甲酸、烧碱等部分产品价格承压，体现景气分化特征。研报认为，行业新增产能受“两高”政策严格限制，50万吨标煤以上项目需国家发改委审批，中小落后产能加速出清，格局持续优化。

　　
　　研报指出，尽管2026年盈利预测下调至18亿元，但2027—2028年预计达28亿、35亿元，对应PE仅9X、7X，PB仅1.24X，显著低于可比公司均值及自身历史中枢，安全边际充足，估值修复空间打开。