印度铝业Novelis业绩暴增75% 铝上游盈利翻倍驱动估值重估

时间：2026年09月07日 20:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，印度铝业Novelis 2026年第二季度税后利润同比大增75%至701.3亿卢比，综合收入增长32%至8482.5亿卢比；EBITDA同比飙升73%，铝上游业务单位EBITDA达2331美元/吨，创纪录增长59%。

　　
　　近期机构研报指出，高增长主因铝价上行叠加结构性降本，Oswego热轧机6月重启并加速爬坡，Bay Minette新厂预计2028财年量产，Aditya冶炼厂二期按计划推进。研报认为，铝上游板块已成核心利润引擎，EBITDA利润率高达55%，远超行业均值，且铜业务在检修背景下仍创EBITDA新高，显示运营韧性强劲。

　　
　　研报指出，铜管及电子废料回收项目将于2027财年投产，打开第二增长曲线；当前净债务/EBITDA为1.95倍，财务稳健。宏观风险虽存，但公司产能释放节奏与高端化产品结构持续兑现，盈利质量与成长确定性正被市场重新定价。