康弘药业基药扩容叠加基因治疗突破 估值修复可期

时间：2026年09月07日 16:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，康弘药业2026年上半年营收21.79亿元、同比下降11.19%，归母净利润5.65亿元、下滑22.61%。化药板块逆势增长7.54%，研发投入同比大增30.69%，资本化比例约24%。毛利率仍高达88.5%，销售费用率下降1.96个百分点，显示运营效率改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司14个主力产品纳入2026年新版国家基药目录，其中康柏西普预充式、舒肝解郁胶囊等独家品种首次入选，9月起执行，有望显著提升基层与院内准入速度。吡仑帕奈片进入国采拟中选名单，国际化方面康柏西普获圭亚那上市许可。

　　
　　研报认为，眼科基因治疗管线进展超预期：KH631和KH658的Ⅰ期数据显示年化注射率最高降低100%，BCVA与CRT稳定，长效优势突出；合成生物新药KH617在胶质瘤中mOS超21个月，临床数据亮眼。多条创新管线处于Ⅱ/Ⅲ期关键阶段，为后续业绩拐点提供支撑。