银行净息差企稳 高股息配置价值凸显

时间：2026年09月07日 15:26:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年二季度商业银行净息差回升至1.414%，基本持平于2025年末水平，结束连续下行趋势；同期银行理财存续规模达30.47万亿元，自营投资收益同比增长17.74%。银行板块PB仅0.51倍，较A股整体折价72.7%，处于2018年以来26.5%分位。

　　
　　近期机构研报指出，净息差企稳印证行业压力边际缓解，叠加五年期大额存单重启、DR贷款落地等定价机制优化，负债端稳定性增强。研报认为，当前22只ETF重仓银行股中，18家股息率超3.5%，最高达7.63%，显著高于1.69%的十年期国债收益率，安全垫充足。

　　
　　研报指出，尽管银行指数8月跑输大盘，但城商行领涨、资金逆势流入部分金融ETF，反映配置逻辑正从博弈转向价值坚守。高股息+低估值+息差企稳构成三重支撑，配置窗口正在打开。