歌力思国际品牌爆发驱动盈利跃升

时间：2026年09月07日 14:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，歌力思2026年上半年营收14.43亿元，增长5.24%；归母净利润1.00亿元，增长18.15%；扣非净利润1.10亿元，大增65.56%。毛利率升至70.91%，提升4.19个百分点；经营性现金流达3.17亿元，增长40.84%。库存与应收款周转效率同步改善。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增长核心不在主品牌ELLASSAY(微降2.05%)，而在国际品牌集体发力：Laurèl增22.06%、self-portrait增13.58%、IRO中国区收入猛增21.0%。多品牌协同+严格折扣管理+费用优化，共同推高盈利质量。

　　
　　研报认为，公司正进入第二个降本年，费用率已连续下降，叠加海外业务改善预期，下半年利润释放节奏有望加快。估值仅给20倍PE，显著低于历史中枢，合理价值11.15元，维持“买入”评级。