AI+资源双轮驱动 A股结构性繁荣延续

时间：2026年09月07日 11:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：A股2026年中报显示，全市场及非金融板块Q2净利润同比增幅扩大，ROE提升主要由净利率和资产杠杆推动，价格驱动仍是主线。合同负债、自由现金流占比等指标指向景气度向上的细分领域持续扩张。

　　
　　近期机构研报指出，煤炭、能源金属、半导体、光模块、计算机设备等细分方向在盈利增速、毛利率、产能扩张和现金流四项维度综合得分居前。数据显示，AI产业链呈现高盈利叠加高资本开支特征，光模块、GPU、存储芯片等环节资产负债率健康、盈利持续性强。

　　
　　研报认为，通胀预期强化资源品定价权，AI算力基建拉动上游材料与设备需求，出口订单回暖进一步支撑外向型制造业绩。资源品与TMT交叉领域如电子材料、新能源材料、自动化设备，正处在供需两旺的繁荣期，盈利修复具备持续性。