光大银行资产质量做实拖累利润 房地产风险出清换估值修复空间

时间：2026年09月07日 10:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，光大银行2026年半年报营收630.68亿元，同比下降4.32%；归母净利润187.11亿元，同比下滑24.01%。不良贷款率升至1.44%，拨备覆盖率降至150%，对公房地产业不良余额增至107.01亿元，不良率升至7.17%。

　　
　　近期机构研报指出，利润大幅承压主因信用减值损失同比增超30%，系主动加强不良认定、加速风险出清所致，并非资产质量突然恶化。研报认为，这反而说明公司资产质量正在“做实”，为后续轻装上阵打下基础。

　　
　　研报指出，负债成本压降成效显著，净息差同比提升2bp至1.42%，净利息收入已恢复正增长(+2.22%)。当前PB仅0.35倍，低于五年均值0.43倍，估值具备安全边际。随着房地产风险集中暴露并逐步化解，利润增速有望在2027年转正，估值修复逻辑开始显现。