嘉曼服饰暇步士鞋履自营落地 品牌矩阵升级驱动第二增长

时间：2026年09月07日 10:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：嘉曼服饰2026年上半年营收5.58亿元，同比增长12.3%；归母净利润0.62亿元，同比下降2.94%，但扣非净利润达0.52亿元，同比增长19.1%。二季度单季扣非净利0.07亿元，增速回升至24.2%，显示主业经营韧性增强。

　　
　　近期机构研报指出，公司以暇步士鞋履自营为突破口，正式切入高毛利、强复购的休闲鞋赛道，补齐多品牌矩阵关键一环。研报认为，鞋履是暇步士全球核心优势品类，国内已具备认知基础与渠道承接能力，自营模式有望提升毛利率与终端掌控力。

　　
　　研报指出，公司正通过男女装+鞋履双轮拓展，覆盖全年龄段场景化需求，推动第二成长曲线加速成型。尽管短期利润受政府补助减少影响承压，但扣非利润持续高增，反映内生经营质量改善。当前估值对应2026年PE仅22倍，低于可比童装及休闲服饰公司，品牌升级带来的盈利弹性正逐步释放。