坚朗五金海外高毛利扩张对冲地产压力

时间：2026年09月06日 22:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，坚朗五金2026年上半年营收23.6亿元，同比下降14%；归母净利亏损0.64亿元，同比扩大。但经营性现金流净额为-1.3亿元，同比改善0.7亿元，应收账款同比减少8.5亿元，收现比升至1.09。

　　
　　近期机构研报指出，公司收入承压主因地产竣工与市政项目下滑，但结构性亮点突出：家居类产品收入仅降1.8%，降幅大幅收窄；境外收入达5.5亿元，同比增长14.3%，占比升至23.1%，且境外毛利率高达33.5%，较国内高5.2个百分点。

　　
　　研报认为，海外仓储式复制模式已初见成效，印度、越南等子公司落地加速渠道下沉，正成为利润结构优化的关键抓手。同时，公司发力C端零售，上线‘坚朗云采’及电商旗舰店，切入家装、存量改造等增量场景。研报预测2026—2028年净利润将由负转正，达0.4亿→1.4亿→2.6亿元，估值中枢有望从137倍快速回落至20倍，弹性来自地产企稳与零售放量双驱动。