钢铁煤炭价格分化加剧 宝钢神华成周期修复主线

时间：2026年09月06日 21:56:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周焦煤期货下跌3.64%，但主焦煤现货价却大涨9.34%；动力煤现货创34个月新高，而普钢板块PB分位仅14.95%，处于历史低位。8月新出口订单重回50.1，BCI融资环境指数43.59，M1-M2剪刀差环比改善0.3个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，当前钢铁行业供需两弱，但价格弹性正从成本端向龙头传导——焦炭、焦煤现货涨价叠加铁矿稳价，利好吨钢毛利修复。研报认为，宝钢股份受益于高附加值产品结构和低成本产能布局，减产预期下盈利韧性更强。

　　
　　研报指出，煤炭供给持续收紧，7月原煤产量同比降10.1%，推动动力煤、主焦煤价格双升，中国神华等高分红龙头估值仍处低位。出口监管趋严反而利于头部企业份额提升，周期修复逻辑正从‘价格驱动’转向‘结构+政策’双轮驱动。