外围扰动加剧 A股聚焦政策确定性主线

时间：2026年09月06日 20:16:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周A股冲高回落，全A指数下跌1.79%，日均成交额降至19698亿元，两融余额小幅下降，北向资金净流出扩大至23.26亿美元。估值方面，全A PE(TTM)降至21.52倍，处于十年80%分位，PB则回落至1.84倍，位于中位水平。

　　
　　近期机构研报指出，9月进入业绩空窗期，市场驱动力正从盈利预期转向政策落地与外部环境博弈。研报认为，美国非农超预期推升加息预期，美债收益率走高压制成长股估值；而国内“六张网”基建加速、8000亿元政策性金融工具投放，正推动项目开工和设备招标提速。

　　
　　研报指出，配置上应聚焦四条主线：科技中订单可验证的半导体与算力基建、低波动红利底仓(金融/公用事业)、资源品涨价逻辑，以及直接受益于政策资金落地的电网、储能和工程机械等环节。政策催化明确、订单可见度高的方向，更易获得存量资金青睐。