珠江啤酒量价齐升结构升级 高档产品放量驱动盈利超预期

时间：2026年09月06日 20:13:58 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，珠江啤酒2026年上半年营收33.6亿元，同比增5.0%；归母净利润6.7亿元，同比大增10.0%，显著跑赢收入增速。啤酒销量75.0万吨、吨价4347元，分别增长2.2%和2.9%，量价双升验证提价能力与动销韧性。高档产品收入同比增长8.0%，占比持续提升，茉莉花茶啤等新品加速落地。

　　
　　近期机构研报指出，公司在现饮疲软背景下仍实现结构升级与省内份额提升，凸显区域龙头护城河。研报认为，新零售渠道收入暴增494.8%，有效对冲夜场下滑，电商与商超渠道合计增长超八成，渠道转型成效已显。研报指出，销售费用同比下降3.4%，广告与物流开支大幅优化，推动净利率提升0.9个百分点至20.1%，盈利弹性持续释放。研报认为，华南大本营收入增长6.4%，基本盘稳固，为后续全国化节奏提供缓冲空间。