海南橡胶迎封关红利 胶价慢牛驱动价值重估

时间：2026年09月06日 19:21:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海南橡胶是全球天然橡胶全产业链龙头，2025年加工产能达235万吨，销售贸易量337万吨；2021—2025年营收CAGR达29.1%，并购合盛农业后市占率持续提升。最新财报显示，公司2026—2028年营收预计分别为460.8亿、514.8亿、600.4亿元，归母净利润从0.98亿元增至4.3亿元，PB估值目前处于历史下沿(2.83倍)。

　　
　　近期机构研报指出，天然橡胶正开启价格重心缓慢上移的“慢牛”行情，供给受种植周期和成本制约难放量，而轮胎等下游需求稳健，行业逐步迈向紧平衡。研报认为，2025年12月海南全岛封关将直接利好公司——土地资产潜在重估、财务成本有望优化、热带农产品收入结构改善，三重催化共振。

　　
　　研报指出，胶价回暖叠加封关政策落地，公司盈利弹性与估值修复空间同步打开，首次覆盖即给予‘买入’评级。