碳配额收紧加速化工洗牌 高碳龙头价值重估

时间：2026年09月06日 19:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月24日生态环境部通过新版碳配额分配方案，覆盖发电、钢铁、水泥、铝冶炼四大行业；全国碳市场8月成交均价98.15元/吨，环比涨9.1%，成交量半月增132%。配套《碳排放计量能力建设指导目录(2026版)》参数与设备大幅扩容，为石化化工扩围铺路。

　　
　　近期机构研报指出，本次方案核心在于“配额边际收紧”：取消历史结转、下调预分配比例、下调燃煤机组基准值，直接推升高排放企业履约成本。研报认为，碳价站稳90元/吨后，工艺间碳成本差最高达687元/吨，煤制烯烃、电石法PVC等高碳路径劣势凸显，而气头、天然碱法、再生涤纶等低碳工艺企业将获得成本优势和配额盈余收益。

　　
　　研报指出，增量严控下新建两高项目难度加大，存量龙头凭借一体化布局和低碳技术储备更易受益格局出清。中泰化学、卫星化学、中盐化工、云天化等具备低碳工艺或资源禀赋的企业被重点推荐，其长期盈利稳定性与估值提升逻辑正获政策强化。