西部超导高温合金放量 海外认证突破驱动业绩拐点

时间：2026年09月06日 19:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，西部超导2026年半年报营收26.12亿元、归母净利润3.45亿元，同比分别下滑4.1%和36.8%，但Q2单季扣非净利环比大增132.7%，呈现明显边际改善。高温合金收入达5.3亿元，同比增长117.8%；海外业务收入2.3亿元，增长71.2%，已获国外头部燃气轮机厂商认证并批量供货。

　　
　　近期机构研报指出，短期钛合金价格调整与结构变化拖累整体利润，但高温合金正从认证期迈入放量期，覆盖航空发动机、航天型号及燃气轮机多场景，产能利用率快速提升。研报认为，该业务毛利率逆势提升4.9个百分点至23.0%，验证技术溢价能力增强。

　　
　　研报指出，公司2026H1研发费用率升至9.94%，研发投入达2.6亿元，显著高于行业均值；持续高投入支撑多领域技术储备，为后续核聚变、半导体等新增长极打下基础。预计2027年起净利润重回30%+高增长，估值有望从50倍向38倍切换。