科技缩量不改景气主线 AI产业链业绩爆发迎反弹窗口

时间：2026年09月06日 13:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，A股周均成交额已从7月初的3.55万亿元回落至1.97万亿元，缩量超44%，但尚未跌破历史低位，未达恐慌区间。结构上，TMT板块成交占比下降9个百分点，电子、通信两行业成交额单周缩水超7200亿元，两融及公募持仓同步大幅减配，印证科技交易热度阶段性退潮。

　　
　　近期机构研报指出，本轮缩量本质是资金从高热题材向业绩兑现方向再平衡，而非系统性风险。研报认为，2026年H1半导体净利润同比大增233.63%、软件开发+174.01%，中际旭创、寒武纪等龙头盈利高增，验证AI产业进入超级周期；海外大厂资本开支高企，算力基建提速带动芯片、光模块量价齐升。

　　
　　研报指出，9月中下旬存在三重催化：中美高层互动预期升温、华为新品发布、美联储议息临近，流动性预期或转向宽松。国产算力链有望走出独立行情，业绩与技术双优标的更易率先修复。