欧派家居业绩承压但零售韧性凸显 大家居战略成复苏关键

时间：2026年09月06日 10:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，欧派家居2024年上半年营收59.5亿元，同比下滑27.79%；归母净利润4.42亿元，同比下降56.62%。Q2单季营收32.97亿元，净利2.87亿元，降幅均超三成。毛利率微降、费用率明显上升，经营性现金流同比骤降94.45%，存货与应收周转效率下滑。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压主因地产链持续低迷叠加大宗业务断崖式下滑——上半年大宗收入同比降50.74%，Q2更暴跌66.92%。但零售渠道表现显著优于行业，经销收入降幅收窄至-26.93%，直营仅-16.06%，且木门品类逆势增长、毛利率提升3.17个百分点。

　　
　　研报认为，公司大家居战略正强化零售端协同能力，全品类融合与渠道下沉提升抗周期能力。中长期看，随着存量房翻新需求释放及精装房渗透趋稳，零售基本盘有望率先回暖。当前估值已回落至14倍PE，处于历史低位，修复弹性值得关注。