芯源微前道验证大年开启 订单结构优化驱动增长

时间：2026年09月06日 09:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，芯源微2026年上半年营收8.97亿元，同比增长26.47%；但归母净利润仅0.08亿元，同比下降49.37%，扣非净利润仍为负值。单季度看，二季度营收5.66亿元，同比增30.53%，盈利压力短期尚未缓解。

　　
　　近期机构研报指出，公司当前处于前道涂胶显影设备新机型验证关键期，高端SPM化学清洗机已通过头部客户验证并获重复订单，前道业务占比升至60%，技术突破正从“能用”迈向“批量用”。

　　
　　研报认为，订单结构持续优化是核心亮点：前道新机型放量+后道先进封装设备(临时键合、解键合等)进入放量初期，双轮驱动下订单增速有望快于营收增速。叠加全球半导体设备市场高景气，2026年封测设备销售额预计增长31%，AI芯片封装复杂度提升进一步强化公司后道设备需求刚性。

　　
　　研报预测2026-2028年归母净利润将达1.79亿、5.21亿、9.84亿元，三年复合增速超130%，估值消化路径清晰。