天孚通信无源高景气兑现 CPO量产打开成长空间

时间：2026年09月06日 09:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，天孚通信2026年上半年营收28.28亿元，同比增15.2%；归母净利润12.04亿元，同比大增33.9%。其中Q2单季净利润7.12亿元，环比猛增44.7%，毛利率跃升至64.7%，创历史新高。

　　
　　近期机构研报指出，无源光器件收入同比暴涨77.4%，毛利率达71.9%，高稼动率与自动化升级持续释放规模效应；有源业务虽上半年受制于物料短缺、收入微降，但Q3起瓶颈缓解，产能利用率有望快速回升。

　　
　　研报认为，CPO配套产品已进入量产交付阶段，FAU、ELS等关键部件稳定供货，公司“无源+有源+代工”平台化能力正加速兑现技术红利。叠加AI算力基建持续加码，高速光互连需求确定性增强，未来三年净利润预计复合增速超55%，成长动能清晰可见。