锦波生物短期承压但新品放量在即 海外注册突破打开成长空间

时间：2026年09月06日 09:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，锦波生物2026年上半年营收7.71亿元，同比下降10.2%；归母净利润2.81亿元，同比下降28.2%。单季度看，26Q2营收3.96亿元、同比降19.6%，但环比26Q1已企稳。毛利率84.7%，下滑近6个百分点，主因主力产品价格让利及新产线折旧增加。

　　
　　近期机构研报指出，业绩短期承压源于渠道模式切换(冻干纤维由直营转经销)和高基数效应，属主动战略调整而非需求恶化。研报认为，凝胶新品重源新生HiveCOL、薇旖美WeaveCOL已上市并进入放量早期，叠加东南亚四国注射类器械注册落地并开始销售，商业化拐点临近。

　　
　　研报指出，公司FAST胶原数据库持续赋能研发，重组ⅩⅦ型胶原正推进光老化与毛发增量注册，眼科产品也已申报；美国Self-GRAS认证获批，为后续FDA路径铺路。中长期看，消费医疗+严肃医疗双轮驱动，妇科、口腔、脱发等新适应症管线稳步推进，第二成长曲线清晰。