青岛啤酒中高端放量 高端化驱动盈利提升

时间：2026年09月06日 09:41:26 中财网

　　CFi.CN讯：青岛啤酒26年二季度收入93.7亿元、归母净利润21.2亿元，同比分别下滑6.73%和3.37%。数据显示，销量下降7%，但吨价微升0.29%，中高端产品销量逆势增长2.14%，白啤稳居行业第一，轻干啤酒快速成长为品类标杆。

　　
　　近期机构研报指出，量减价稳背后是清晰的结构升级路径：经典系焕新、保拉纳联名全麦拉格上市即获认可，高端产品矩阵持续夯实。研报认为，山东区域虽承压，但华南、东南正增长，叠加即时零售与高端餐饮等新兴渠道领跑，渠道韧性增强。

　　
　　研报指出，Q2毛利率和净利率分别提升1.35和0.73个百分点，主因结构优化叠加吨成本下降2.21%及销售费用率收窄。基本面来看，H1在行业总量承压下仍实现盈利稳健向上，H2高端化趋势有望进一步释放利润弹性。