迎驾贡酒Q2利润超预期 结构升级+省外高增驱动

时间：2026年09月06日 09:11:27 中财网

　　CFi.CN讯：迎驾贡酒2026年半年报显示，营收34.16亿元、净利11.62亿元，分别增长8.08%和2.79%；其中Q2单季营收11.86亿元、净利3.27亿元，同比增6.55%和8.44%，利润增速明显快于收入，改善好于市场预期。

　　
　　近期机构研报指出，中高档酒Q2销售8.76亿元，同比增长7.24%，占比升至79.88%，产品结构持续优化是毛利率提升2.86个百分点至71.19%的核心原因。省外市场收入同比增长15.95%，显著高于省内3.07%的增速，直销渠道收入大增30.69%，反映渠道效率与品牌力双提升。

　　
　　研报认为，低基数叠加结构升级与省外放量，2026年下半年增长有望延续；预计2026-2028年净利复合增速达9%，当前估值仅16倍PE，处于白酒板块低位，盈利质量与成长确定性构成股价支撑。